CPI、美联储议息、关税、法案投票等宏观事件如何影响比特币。我们看的不是消息本身，而是价格对消息的反应揭示出怎样的供需结构。
过去一周，价格在 80300 到 83700 之间来回穿梭，每一次方向看似明确，下一根 4H 就把它推翻，追多和追空都会挨刀。 同时，我们需要稍微修正一下大级别的判断，回到最开始的观点：比特币牛市第一浪尚未走完。 一、过去这一周 10 月 9 日，我们指出： 当时日线带量跌破小溪 82811，最低 80300，价格缩量站回 82277。我们给出了两个剧本： 一是
截至 9 月 15 日下午（东八区时间），BTC 报 77,000 美元。过去 96 个小时里，价格在 75,900 和 79,900 之间来回穿梭了四趟，每一趟都把一边的止损吃干净，然后掉头去吃另一边。9 月 11 日晚 CPI 公布后的那根 4
前言：牛还没喂到最肥，屠刀已经落下 7 月 21 日的研报里，我们把这轮诱多的极限价格定在 67,500，把 67,276 至 67,500 定义为毛刺区和宰杀线。 一周过去，市场选择了 Plan B。 本轮反弹最高停在 67,276 前高之下66,938，随后连续回落。截至今日，比特币报 63,
前言：最鸽的数据，只有不到 2% 的反弹 2026 年 7 月 14 日，美东时间上午 8 点 30 分，6 月 CPI 落地：环比 -0.4%，2020 年 4 月以来最大单月降幅；同比 3.5%
截至2026年7月6日，比特币在$63,200附近震荡，日内最高触及$63,895。从6月底$58,042的低点算起，这轮反弹已经涨了接近$5,900，涨幅约10%。社交媒体里开始有人问：熊市是不是结束了？空单要不要先撤？ 我们先把结论放在最前面： 比特币的空头趋势正处在“结构完好、但正在被测试”的阶段。 结构上没有出现任何一个空头趋势失效信号，市场唯一做到的事情，是把空头的耐心成本抬高。现在不是考验判断力的阶段，是考验坐功的时候。 看似反转，实则猎杀。下面我们先回答一个所有人都该问但很少有人问的问题：
截至 6 月 23 日，比特币在 62,900 美元附近反复磨蹭。距离 6 月初那根插穿 59,888 前低、又被一根长下影线收回去的 K 线，已经过去了两周多。社群里开始有人躁动：前低跌破了又收回来，是不是“二次探底收回”？空头是不是该认怂了？ 在我们的框架里，过去两周的这波反弹，从第一天起就不是趋势反转，而是派发末期一次标准的空头回补，一根回光返照式的反抽。它的任务只有一个：
我们在过去八个月里把比特币的技术结构拆得足够透：从去年 10 月 125,000 美元顶部那次教科书级的 UTAD开始，看空逻辑一以贯之，也一路兑现。今天这一篇，我们换一个维度：不讲 K 线，讲钱。讲利率、流动性以及风险资金在不同资产之间的轮动。
一、剧本进入第五幕——四浪派发已在 79,388 之上彻底完成 2026 年 5 月 19 日，BTC 日线级别已经跌破 79,388 这条我们画了整整两周的生命线。这不是一次普通的下跌，它是自 2025 年 10 月 125,000 牛顶以来，整个五浪下跌结构进入最终一浪的信号。 我们在 5 月
当前 BTC 并未形成健康突破，而是处于第四浪反弹末端的关键验证区。上周一至周三的连续脉冲式上涨，本质上更接近一次对上方流动性的扫荡，而不是新一轮趋势延续。价格在完成流动性猎杀后重新跌回上升平行通道内部，说明突破缺乏持续买盘承接。
一、核心结论：七条更新，一个剧本，一根判决线 上周研报《日线UTAD如期兑现，但比特币还差最后一口气》以一句话收尾：“这一轮反弹的最后一口气，可能就是进入主跌浪的最后一扇门。” 一周后，这扇门被推到了门轴吱呀响的位置$76,000，大型日线AMD 结构(2月1日至今)的最终判决线。 过去六天，我们在年费会员社群发出的判断链如下: 这不是事后追认的复盘，这是一条在公开时间戳下连续兑现的判断链。当前比特币$76,200附近波动，距离76K整数关口仅一根中阴线的距离。 我们的核心结论维持并进一步推进： “下文包含高价值 Alpha
在过去的一周里，比特币市场呈现极其复杂且充满欺骗性的价格行为。表面上看，市场在关键阻力位附近反复试探，多头情绪在社交媒体和微策略增持消息的刺激下显得异常高涨。 但是，我们不能被表象所迷惑。我们的核心观点是：当前的价格高位震荡，不是新一轮单边上涨的蓄力，而是大资金在利用复杂的订单策略进行的一场精密的筹码派发。通过制造局部的多头陷阱和猎杀存量空单，市场正在完成维科夫派发模型中的最后供应点的确认。叠加比特币矿工因成本倒挂而产生的系统性、无差别抛压，当前市场的熊市底层逻辑依然稳固。 在此阶段，坚守空头策略，并在反弹末期承受资金层面上的必要痛苦，是未来两周交易的唯一理性选择。我们将通过近一周的盘口、流动性清算热力图交叉验证，以及对K线波浪下跌结构重构等几个方面来论证当前市场所处的真实周期阶段。 一、大资金的冰山委托与流动性猎杀 在缺乏实质性增量资金入场的存量博弈中，大资金面临的核心问题始终是如何在不引发市场流动性枯竭和价格崩盘的前提下，将海量筹码平稳地派发给散户。通过近期的盘口数据和衍生品指标，我们清晰地捕捉到了主力资金的流动性猎杀轨迹。
